El analista considera que el Gobierno aplicó el nuevo régimen cambiario sin realizar antes las reformas económicas necesarias.
El analista financiero Jaime Dunn afirmó que Bolivia necesita alrededor de 5.000 millones de dólares en liquidez para sostener el nuevo régimen de tipo de cambio flexible. Advirtió que el país dispone actualmente de solo 800 millones de dólares en efectivo.
Durante una entrevista en Correo Play, Dunn analizó las recientes medidas económicas del Gobierno. Señaló que el tipo de cambio oficial de Bs 9,73 por dólar implica un escenario de riesgo debido a la escasez de divisas.
Liquidez insuficiente
Según Dunn, su equipo realizó cálculos con base en las métricas de Adecuación de Reservas (ARA) del Fondo Monetario Internacional (FMI). Estos indicadores consideran variables como la deuda externa de corto plazo, el dinero en circulación y las exportaciones.
El analista explicó que Bolivia necesitaría cerca de 5.000 millones de dólares en efectivo para respaldar un régimen de tipo de cambio flexible. Sin embargo, aseguró que el país solo cuenta con 800 millones de dólares disponibles.
Añadió que el oro, que representa gran parte de las reservas internacionales, no ofrece la liquidez inmediata que exige este sistema.
Reformas pendientes
Dunn sostuvo que el Gobierno modificó el régimen cambiario sin resolver antes problemas estructurales. Comparó esa decisión con «construir una casa sin haber levantado los cimientos».
A su criterio, el Ejecutivo debió equilibrar primero las cuentas fiscales y garantizar la independencia del Banco Central antes de flexibilizar el tipo de cambio.
También recordó que Bolivia mantiene un déficit fiscal de entre el 9% y el 11%, nivel que considera incompatible con una moneda estable.
Además, advirtió que el sistema financiero enfrentará presión permanente mientras las tasas de interés permanezcan reguladas y no reflejen la oferta y demanda de divisas.
Crédito externo y confianza
El analista planteó que el Gobierno podría buscar préstamos internacionales para cubrir la falta de liquidez.
«Tal vez sorprendan con un crédito de 4.000 o 5.000 millones de dólares para cumplir las métricas del Fondo Monetario Internacional», señaló.
No obstante, insistió en que la prioridad debe ser reducir el déficit fiscal y controlar el gasto público antes de recurrir al endeudamiento.
Finalmente, Dunn afirmó que la recuperación económica dependerá de restablecer la confianza de la población. Explicó que ese objetivo permitiría el retorno de aproximadamente 10.000 millones de dólares que actualmente permanecen fuera del sistema financiero boliviano.
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